Кредит в долларах или в сумах: валютный риск на цифрах

Почему ставки так отличаются

По данным ЦБ за сентябрь 2026, средневзвешенная ставка по всем кредитам в сумах — 22,02%, в иностранной валюте — 10,53%. Разница во многом и есть ожидание того, как будет меняться курс: банк, выдающий кредит в сумах, закладывает в ставку возможное обесценивание сума.

Поэтому сравнивать надо не ставки, а сколько сумов вы в итоге отдадите.

Как менялся курс доллара

Официальный курс ЦБ на одну и ту же дату ноября в разные годы:

С 2016 по 2019 год доллар подорожал в 3,0 раза (в 2017 году курс был либерализован). За 5 лет с ноября 2021 года — на 11,7%. А за последние два года курс снизился на 6,6%. Курс может двигаться в обе стороны, и угадать заранее нельзя.

Пример: 10 000 долларов или их сумма в сумах на 3 года

Кредит $10 000 под 10,53% — платёж $325 в месяц. Или 119 740 200 сум (по курсу 11 974,02 на 11.11.2026) под 22,02% — платёж 4 574 171 сум, всего 164 670 182 сум. Сколько сумов уйдёт на долларовый кредит при разном курсе через 3 года:

Считаем, что курс меняется равномерно. Если доллар за 3 года вырастет больше чем на 34,0%, кредит в долларах обойдётся дороже, чем в сумах. При падении курса долларовый кредит выгоднее — но на это нельзя рассчитывать.

Кому подходит кредит в долларах

• Если доход в долларах — валютного риска почти нет: и доход, и платёж в одной валюте.
• Если доход в сумах — риск на вас. Платёж в сумах может вырасти в самый неудобный момент.
• Если взяли в долларах — держите запас и гасите досрочно, когда это возможно: чем меньше остаток, тем меньше риск.
• Если платёж в сумах уже на пределе, даже небольшой рост курса может сделать его неподъёмным.

Как курс меняет платёж

Платёж по кредиту $10 000 — $325 в месяц. Сегодня это 3 891 556 сум. Если доллар вырастет на 11,7% (как с ноября 2021 по ноябрь 2026), тот же платёж станет 4 346 869 сум; если упадёт на 6,6% (как за последние два года) — 3 634 714 сум.

Для семейного бюджета важен не только итог за весь срок, но и платёж в конкретный месяц: если курс резко вырос, денег на платёж может не хватить именно тогда.

Если кредит в долларах уже есть

• Посчитайте, какой рост курса ваш бюджет выдержит без просрочки. Это и есть ваш запас прочности.
• Держите подушку в той же валюте, что и платёж, хотя бы на 1–2 платежа.
• Направляйте свободные деньги на досрочное погашение именно долларового долга: каждый погашенный доллар снимает риск.
• Рефинансирование в сумы имеет смысл, только если новая ставка и срок дают меньший итог при разумных сценариях курса — посчитайте оба варианта.

Почему прошлый курс не прогноз

Таблица курсов показывает, что доллар за разные периоды и рос, и снижался. Это не основание ожидать того же в будущем: курс зависит от многих факторов, и никто не знает его заранее.

Поэтому честный способ сравнения — посчитать несколько сценариев и спросить себя: смогу ли я платить, если случится неблагоприятный?

Как посчитать свой сценарий

1. Посчитайте платёж в кредитном калькуляторе в валюте кредита.
2. Умножьте его на сегодняшний курс, на курс выше на 10–30% и на курс ниже — получите платёж в сумах в трёх сценариях.
3. Сравните с платежом по кредиту в сумах на тот же срок.
4. Выберите вариант, платёж по которому вы выдержите даже в худшем сценарии.

Коротко

• Ставка в долларах ниже, но риск курса на заёмщике.
• Курс за последние 10 лет и рос в разы, и снижался — прогнозировать его нельзя.
• Доход в сумах — надёжнее кредит в сумах; доход в долларах — можно брать в долларах.
• Если долларовый кредит уже есть, гасите его досрочно в первую очередь.